2017乘风破浪，量化护航 ——京东量化&中信证券线下交流会

        2017年6月30日下午13:30—18:00，京东金融量化平台与中信证券联合举办的《量化市场的处境·前景与策略布局》主题交流会在北京中信大厦顺利召开。京东量化平台、中信证券嘉宾以及来自京东量化平台的10位量化策略榜的优秀选手悉数到场，共同参与了本次线下讨论交流。



      

 

       股市跌宕起伏、经济数据疲软、汇市暗潮涌动。

       等风来还是主动出击？如何不做平庸的交易？如何有效利用量化的手段进行立体化投资？在大数据时代，量化策略的运用、现状与未来发展又是怎样的？结合以上议题，京东量化&中信证券线下交流会带你一探究竟。

      会议共分4个部分，在前三个部分，来自中信证券的龚佳总监、中信证券的高级副总裁陈振、曹小舟先后对私 募产品的整体市场、运营模式和管理体系进行了详细的介绍。  

       接着，第四部分，以中信证券金工部的赵文荣研究员为主持和引导的“量化新视野主题探讨”把整个会议推向了高潮。

一、量化市场展望

       如今，越来越多的投资者开始重视量化策略，而有着各种技术“加持”的量化策略也在不断经历实践的检验，在技术的不断进步下，量化方法向实践转化的脚步不断加快。《机构投 资者》旗下出版物《阿尔法》公布的“2016年全球收入最高的对冲基 金 经理”排行榜显示，前十位中有八位被归为量化基 金 经理，前25位有一半属于量化分析。

二、量化策略遭遇的挑战

       目前在中国，量化交易的发展还受比较大的限制，具体表现在以下4个方面：

       1、我们仍然是金融衍生工具供给不足的市场

       2、从期现轮动策略的表现来看，期指对 冲的成本不菲

       3、大资管时代，资管再平衡的冲击

       4、传统因 子模型遭遇挑战

       就传统因 子来说，尤其是美国和日本等比较发达的市场，其收益率不断降低趋近于零。

       提供几个思考的角度：

       1）大小盘风格周期的转换

       2）股 票收 益分布：权重风险（如IC组合小部分股票影响了整体）、区域风险（如雄安主题）等

       3）低波动率环境，波动率因 子要跑赢 资 金成本

       4）博弈对象、环境（政策影响）

       总之，一切根源于制度变迁，逃不开资管再平衡的洗礼。

三、量化市场布局

       对于量化市场的布局，未来有3条可行的思路：

       1、量化策略正视自己的范畴，除Alpha外，BETA策略更重要

       中国私 募量化策略占比6%VS全球对冲基 金量化策略占比30%



       2、量化+模式，跨资产类型与主动逻辑结合，发挥量化优势实现资产配置

       拓宽量化的定义，怎么经营“小众”的“大众”投资

       从大资产配置的角度，可以弱化传统资产管理“风险”“期望收益率”“资金容量”不可能三角形。



       3、发挥金融工程的价值，“业务模式”比“量化策略”更重要。

四、量化发展方向

       在谈到量化市场发展方向的时候，赵文荣研究员十分乐观地表示“量化市场将是一个更有量并且无法复制的领域”。随着资管再平衡的多市场、多资产、多策略的机遇，未来量化是趋势，从宏观角度来说，金融加科技更是情商与智商的牵手。



       在长达一个多小时的探讨中，在座的嘉宾也纷纷提问，抛出了“在主流的risk-parity,black-litter man,马克维茨等资产配置模型之外是否还有其他较优的大类资产配置策略”等问题，引发了现场的深度讨论。此次线下交流会是京东金融量化平台首次联合中信证券举办，通过线上的活动宣传，用户在“京东量化平台”社区活动页面报名，数日内便吸引了许多宽客们踊跃参与。

       

       在未来，京东量化平台也将会继续举办面向更多用户的线上线下活动，让大家都能获得更加及时、专业的量化投资指导与建议。

       阅读原文：http://t.cn/RK7d9kx