3、（三）外汇学习基础篇之银行间外汇即期交易

1、外汇即期交易（FX Spot）

指交易双方以约定的外汇币种、金额、汇率，在成交日后第二个营业日交割的外汇交易。包括人民币外汇即期交易和外币对即期交易。

根据政策规定，银行间外汇市场在两个营业日之内交割的人民币外汇交易也被纳入外汇即期交易。

2、外汇即期交易相关定义

1>中间价（Central Parity Rate）

人民币汇率中间价指交易中心根据中国人民银行授权，每日计算和发布人民币对美元等主要外汇币种汇率中间价。

人民币对美元汇率中间价的形成方式为：交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向外汇市场做市商询价。外汇市场做市商参考上日银行间外汇市场收盘汇率，综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化进行报价。交易中心将全部做市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低价后，将剩余的做市商报价加权平均，得到当日人民币对美元汇率中间价，权重由交易中心根据报价方在银行
4000
家外汇市场的交易量及报价情况等指标综合确定。

人民币对港元汇率中间价由中国外汇交易中心分别根据当日人民币对美元汇率中间价与商务9时国际外汇市场港元对美元汇率套算确定。

其他货币中间价，中国外汇交易中心于每日银行阿金外汇市场开盘前想银行间外汇市场相应货币的做市商询价，将做市商报价平均，得到人民币对相应币种的汇率中间价。

2>参考价（Reference Rate）

中国人民银行授权中国外汇交易中心于每个工作日对外公布当日人民币对外币的交易参考价，（询价，加权平均）作为当日银行间外汇市场以及银行柜台交易即期汇率的参考价。

3>汇率浮动幅度（Trading Band）

自2005年7月21日起，我国开始实行以市场需求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。现阶段每日银行间即期外汇市场美元对人民币的交易价在中国外汇交易中心对外公布的美元交易中间价上下2%的幅度内浮动，对于其他的货币：EUR JPY HKD GBP AUD NZD SGD CAD在3%内浮动；CHF
MYR RUB KRW HUF PLN DKK SEK NOK TRY MXN在5%内浮动，ZAR THB KZT在10%内浮动

【注】银行间外汇市场仅仅人民币外汇即期交易（包括T+0，T+1.T+2）设置汇率波动幅度，人民币外汇远期、掉期、货币掉期、期权和外币对交易无汇率波动幅度限制。

银行挂牌汇价管理规定：银行可基于市场需求和定价能力对客户自助挂牌人民币对各货币汇价、现汇、现钞挂牌买卖价没有限制，根据市场供求自主定价。

3、外汇即期交易基本结构

1>外汇即期交易基本要素

货币对：可以交易的货币对

期限：人民币外汇即期交易：T+0，T+1,T+2

价格：中间价和汇率浮动幅度

交易模式：竞价和询价

清算模式和方式：

竞价交易：集中净额清算

适用人民币外汇和外币对即期竞价交易（T+2）

适用所有人民币外汇和外币对即期竞价会员

询价交易：双板清算，集中净额清算

适用人民币外汇即期询价交易（T+2）

适用于指定会员（清算会员）

报价精度：

最小交易金额：

2>外汇即期交易示例

2014-04-22，机构A通过外汇交易系统与机构B达成一笔美元兑人民币即期询价交易，机构A为发起方。约定机构A以USD/cny=6.1600的价格向机构B卖出USD10,000,000

涉及到的交易要素包括：

发起方：机构A 报价方：机构B 成交日:2014-04-22 交易模式：询价交易、

货币对：USD/CNY 价格：6.1600 交易货币：USD 对应货币：CNY 交易货币金额：USD10,000,000 对应货币金额：CNY61,600,000 折美元金额USD10,000,000

交易方向：机构A卖出USD买入CNY；机构B买入USD卖出CNY 期限：SPOT 期限：2014-4-24 清算模式和方式：双边全额清算