全闪存阵列厂商Violin Memory纽约停牌退市，走向被购还是破产？

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作者：楠沨

在连续30个交易日中市值均低于纽交所持续上市标准1500万美元后，Violin Memory近期已被纽交所暂停股票交易并退市。被多次停牌警告后整顿未果，这家全闪存阵列厂商的生命似乎走到了尽头，面临被购抑或是破产。




Violin Memory成立于2005年，在2009年推出自己的第一款全闪存阵列产品之后，就获得了市场的欢迎和用户的青睐，成为东芝投资的唯一一家海外企业，而东芝是闪存市场最重要的供应商之一。公司非常强大的技术实力使其短时间内成为全闪存阵列初创厂商阵营中的领导者，在2012获得了大量行业分析机构与媒体的认可，被SearchStorage.com评为最受瞩目的初创企业。

但是好景不长，随着竞争的加剧，Violin Memory营收一再下滑，颓势一发不可收拾。今年1月Violin Memory就曾经面临退市威胁，因其股价低于1美元每股而遭遇30天倒计时处理。6月公司将股票进行4：1反向分割股价有所回升，9月再次跌破1美元被再次警告后，终于还是没能挺下来。究其原因，还是闪存市场激烈的竞争让投资者失去了希望。

强敌环伺，营收一再下滑

随着竞争的加剧，闪存市场出现一系列收购案例。在思科4.15亿美元收购Whiptail，IBM收购TMS， EMC收购XtremIO等一系列市场洗牌后，闪存市场逐渐趋于饱和，初创公司夹缝生存变得难上加难。

Violin Memory长期面临来自EMC、 NetApp、IBM以及惠普等强劲对手的巨大压力。在IDC公布的全球企业存储系统季度追踪报告数据中，几大巨头占据了绝大部分的市场，Violin Memory不得不跟其余一众厂商争抢剩余份额。




在2015财年第四季度Violin Memory公布的财报中，收入为2050万美元，较第三季度的2170万美元减少6%，比2014财年第四季度的2800万美元减少了27%；净亏损4680万美元，与上个季度净亏损2350万美元相比，亏损增加了99.1%。

至2017财年第二季度，Violin 营收下降到750万美元，低于上季度的970万美元以及上年同期的1530万美元，也低于Violin原本1100万美元到1300万美元之间的预期。事实上，其季度环比营收下滑23%，与上年同期相比则大幅跳水51%。毛利率也由上季度的40%缩水至3%。

原本认为在经历了一年多的下滑之后，公司能够在本季度实现营收恢复，而现实给了所有人当头一棒，销售收入的一路下滑让投资者陷入绝望。




Violin第二季度财报

纽交所停牌敲响死亡的钟声

Violin公司今年1月中旬就曾经面临退市威胁，因其股价低于1美元每股而遭遇30天倒计时处理。最终该公司于今年6月将股票进行4：1反向分割，但是短暂的回升并没有使其逃过停牌的命运，绝望的投资者大量抛售公司股份，这直接导致市值的崩溃。自今年2月开始，Violin市值一降再降：

2月 -7650万美元
5月 - 3130万美元
9月 - 2024万美元
10月 - 885万美元

在纽交所几次警告整改无果后，终于还是停牌退市。




Violin12个月股价走势图

6月反向股票分割带来股价上涨超过3美元，然后回落至1美元以下。反向股票分割将公司已发行的股份数量缩小至少量股份，虽然抬高了股票的名义价格，但只是增加了股东所持股份的每股价值，并不改变所有股票的整体价值。这让投资者大量抛售股票，加速市值的崩溃。

停牌意味着Violin的股票将毫无价值，它的股份将不能作为担保向银行融资或贷款，而这才是最坏的结果。虽然公司表示还拥有足以支撑一年的现金，但当务之急他们需要更多资金的汇入。Violin表示目前正在与战略及财务赞助商进行交涉，但是，内忧外患的Violin要怎么向市场证明它的未来？如果不能，那么它的命运只剩下被购，或者破产！

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