股份制的理论与实践
2015-08-21 12:53
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股份制的理论与实践
自改革开放以来，股份制经历了一个从务虚到务实的过程。务虚是进行股份制理论的研究、探讨，分析股份制的优点、缺点、姓资、姓社等。务实是进行股份制试点，农村搞股份合作制，城市搞股份有限公司和有限责任公司。现在，股份制不仅是个理论问题，而且是一个实践问题。
一、十五大报告关于股份制的论述
（1）股份制是现代企业的一种资本组织形式，有利于所有权和经营权的分离，有利于提高企业和资本的运作效率，资本主义可以用，社会主义也可以用。
（2）不能笼统地说股份制是公有还是私有，关键看控股权掌握在谁手中。国家和集体控股，具有明显的公有性，有利于扩大公有资本的支配范围，增强公有制的主体作用。
（3）目前城乡大量出现的多种多样的股份合作制经济，是改革中的新事物，要支持和引导，不断总结经验，使之逐步完善。劳动者的劳动联合和劳动者的资本联合为主的集体经济，尤其要提倡和鼓励。
二、股份制的性质功能作用
1、股份制的性质
股份制是指按照股份形式组织企业财产的一种企业经营方式。股份制不是一种社会制度或经济制度，而是一种企业资本的组织形式。资本主义企业可以采用，社会主义企业也可以采用，股份制不是阴性，不是阳性，而是中性；不姓资本主义，不姓社会主义，而性商品经济。
2、股份制的功能
（1）小资本合并为大资本。是资本集中的最好形式，是集资的最好形式。在银行不太发达的时代，可以兴办任何小资本都办不成的大型工程项目，如修铁路、开矿山、造轮船等。
（2）私人资本转变为社会资本。股份资本出现两权分离，所有权为股东，而使用权为公司。股份资本具有合作资本性质，即社会资本性质。是对私人资本的扬弃，是资本主义私有制的部分质变。
（3）消费资金转化为生产资金。个人投资入股部分，大都是个人从消费资金中节约下来，转化为生产资金的，这是既有利于个人和公司，又有利于社会的。
（4）闲置资本转化为运行资本。
3、股份制在资本主义经济中的作用
（1）股份制促进了资本主义生产力。由于资本集中，进一步增强了生产社会化程度，出现了一批大型企业和企业集团。
（2）股份制改革了资本主义生产关系。股份资本是社会资本，是对私人资本的一种否定，是资本主义私有制的部分质变。股份资本更加适应社会化大生产的需要，有利于生产力发展。
（3）股份制改善了资本主义上层建筑。一方面，股份公司实行两权分离，资本所有者即股东在幕后，公司经营管理者在幕前，公司的总经理、总裁、甚至董事长等最高决策者和领导者，大都不是投资入股的大资本家及其子女继承者，而是被公司雇佣聘请的高级经济管理专家。这叫做经理革命。另一方面，股份公司的普通职工，大都是本公司的小股东。1983年美国发布《员工入股计划法案》，鼓励工人在本公司投资入股，规定凡将股份30%售予员工的公司，可获得减税优惠。1986年，已有6000多个企业公司大部分股份由企业职工拥有。这叫做人民资本主义。
4、股份制在社会主义经济中的作用
（1）转换企业经营机制。股份制企业中，企业真正实现自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束。因为企业资本是众多股东集中而成的，国家只是股东之一。公司实行两权分离，股东无权支配自己入股的那部分资本。董事会和总经理依照职权管理企业，监事会保障企业依法经营。是纯粹的民营企业，而非国营企业。
（2）开辟新的融资渠道。过去，企业融资大都依靠政府财政和国有银行，资金严重不足，形成三角债、打白条、赖账不还。另一方面，来自中国人民银行资料，我国目前城乡居民个人储蓄高达12000亿元，民间持有外币100亿美元，我国个人资产拥有量为13000亿元，超过国有资产总额10000亿元水平。换言之，我国个人资金已足够收购全部国有资产。城乡一些暴富的人，钱多了不知怎么花，去高级宾馆住总统套房，为自已修造宫殿式坟墓，养几个小老婆，去澳门豪赌。要让他们投资入股，也省去了他们许多烦恼，既利己，又利国。同时，股份制也有利于吸引外资，也有利于职工投资入股当股东，成为企业真正的主人。
（3）促进生产要素合理流动。凡是符合国家产业政策，适销对路的产品和企业，大家都愿意投资入股，这些公司会迅速发展壮大；相反的，不符合国家产业政策，不适销对路的产品和企业，大家都不愿意投资入股，这些公司会迅速衰落倒闭。
（4）实现国有资产保值增值。股份公司中的国有资本是大股，可以控股。国家有两份收入：一是税收，二是股息红利。国有资本不仅不会流失，而且可以保值增值。
三、我国股份制企业的主要形式
我国现阶段，股份制企业的主要形式可分为三种类型，即股份合作制企业、有限责任公司、股份有限公司。
1、股份合作制企业
股份合作制企业是同时具备股份制特点和合作制特点的企业。是股份制的初级形式，适用于小型企业，主要特点是：
（1）出资者必须是两个以上，出资者必须是本企业职工。这就是说，本企业职工进行投资入股，又进行劳动合作；既按资分配，又按劳分配。
（2）企业不发行股票，只给出资者发放出资证明书，职工的出资额可以在本企业内部互相转让，不得向企业以外转让，企业不吸收企业之外的投资。
（3）出资者以出资比例，享受权利，承担责任。出资者以出资额为限对企业债务承担有限责任，企业以全部资产对债务承担有限责任。
2、有限责任公司
有限责任公司包括国家独资有限责任公司和合资有限责任公司。其中，属于股份制的是合资有限责任公司，是股份制的中级形式，适用于中型企业。其特点是：
（1）由2个以上50个以下股东共同出资设立。公司内部职工所持股份，以职工合股基金名义组成一个法人股东。
（2）公司注册资本最低限额为：生产经营公司50万元，商业批发公司50万元，商业零售公司30万元，科技、服务公司10万元。
（3）股东以其出资额为限对公司债务承担有限责任，公司以全部资产对债务承担有限责任。
（4）公司不发行股票和股权证，而向股东签发出资证明书，公司置备股东名册。
（5）股东按照出资比例领取红利，公司新增资本时，股东可以优先认缴出资。
（6）股东在公司登记后，不得抽回出资，股东之间可以相互转让出资。对股东之外转让出资，须经股东过半同意。
3、股份有限公司
股份有限公司是最典型的股份制企业，是股份制的中级形式，适用于中型企业。其主要特点是：
（1）公司设立，应当有5人以上为发起人，其中须有过半数的发起人在中国境内有住所。国有企业改建为股份有限公司的，发起人可以少于5人，但应采取募集方式设立，向社会发行股票。股东人数没有上限。
（2）公司的注册资本最低限额为1000万元，公司全部资本分为等额股份，每股100元。公司股份采取股票形式，公司向国家机构、发起人、法人发行的股票应为记名股票。公司对社会公众发行的股票，可以记名，也可以不记名。
（3）股票可以依法转让，股票转让必须在依法设立的证券交易所进行。
（4）公司不得收购本公司的股票。
（5）股东以其拥有的股份多少，享受权利，承担责任。股东以其拥有的股份对公司债务承担有限责任，公司以其拥有的股份对公司债务承担有限责任。
四、股份制企业的组织机构
（1）股东会。是公司最高权力机构，由全体股东组成，一年开一次，选举董事、监事，投票表决公司重大事项，罢免董事、监事。
（2）董事会。是公司常设权力机构，由3-15个董事组成，民主选举董事长、副董事长。董事长是公司法人代表，有权任命公司总经理，决定并主持召开董事会和股东会。任期三年，可连任。
（3）总经理。是公司最高管理者，全权处理公司全部业务，为董事会负责，有权任免各部门经理、班组长，管理指挥全体职工。
（4）监事会。公司最高监督机构，由股东监事和职工监事1-11人组成，监督董事、监事和财务人员。
五、股份制企业的组建途径
股份制企业可以新建，也可以由现有公有制企业改组为股份制企业。（1）企业新建扩建的多方投资作为股份。（2）企业兼并双方入股。（3）国有企业资产股份化并发行股票。（4）企业集团内部互相控股。（5）完全贷款企业可向社会发行股票。
六，股票交易程序和方式
1、股票交易程序
（1）确定证券经纪人，即证券交易所及证券公司。（2）开立帐户，股票登记。（3）下达委托指令。（4）实施委托。（5）清算。（6）交割。（7）过户。
2、股票交易的风险因素
（1）股份公司经营状况。产值、销售额、盈利、物价、税收、财政、金融、市场供求。
（2）银行利率变动。利率上升，股价下降；利率下降，股价上升。
（3）财政政策。膨胀政策，股价上升；紧缩政策，股价下降。
（4）股票上市数量。数量增加，股价下降；数量减少，股价上升。
（5）人为操纵作弊。先大量买，再大量卖。
（6）股民金融素质。有钱、有闲、有胆、有识。
3、防范风险的投资方式
（1）金融资产四分法：储蓄、国债、房产、股票。（2）分散投资：不同时间、不同公司。（3）长期、中期、短期结合。（4）按风险等级大小搭配。（5）试探性分阶段投资，切忌孤注一掷！
（此文发表于1998、7、17 佳木斯市委党校县处班、新干班。署名王振岳。）
自改革开放以来，股份制经历了一个从务虚到务实的过程。务虚是进行股份制理论的研究、探讨，分析股份制的优点、缺点、姓资、姓社等。务实是进行股份制试点，农村搞股份合作制，城市搞股份有限公司和有限责任公司。现在，股份制不仅是个理论问题，而且是一个实践问题。
一、十五大报告关于股份制的论述
（1）股份制是现代企业的一种资本组织形式，有利于所有权和经营权的分离，有利于提高企业和资本的运作效率，资本主义可以用，社会主义也可以用。
（2）不能笼统地说股份制是公有还是私有，关键看控股权掌握在谁手中。国家和集体控股，具有明显的公有性，有利于扩大公有资本的支配范围，增强公有制的主体作用。
（3）目前城乡大量出现的多种多样的股份合作制经济，是改革中的新事物，要支持和引导，不断总结经验，使之逐步完善。劳动者的劳动联合和劳动者的资本联合为主的集体经济，尤其要提倡和鼓励。
二、股份制的性质功能作用
1、股份制的性质
股份制是指按照股份形式组织企业财产的一种企业经营方式。股份制不是一种社会制度或经济制度，而是一种企业资本的组织形式。资本主义企业可以采用，社会主义企业也可以采用，股份制不是阴性，不是阳性，而是中性；不姓资本主义，不姓社会主义，而性商品经济。
2、股份制的功能
（1）小资本合并为大资本。是资本集中的最好形式，是集资的最好形式。在银行不太发达的时代，可以兴办任何小资本都办不成的大型工程项目，如修铁路、开矿山、造轮船等。
（2）私人资本转变为社会资本。股份资本出现两权分离，所有权为股东，而使用权为公司。股份资本具有合作资本性质，即社会资本性质。是对私人资本的扬弃，是资本主义私有制的部分质变。
（3）消费资金转化为生产资金。个人投资入股部分，大都是个人从消费资金中节约下来，转化为生产资金的，这是既有利于个人和公司，又有利于社会的。
（4）闲置资本转化为运行资本。
3、股份制在资本主义经济中的作用
（1）股份制促进了资本主义生产力。由于资本集中，进一步增强了生产社会化程度，出现了一批大型企业和企业集团。
（2）股份制改革了资本主义生产关系。股份资本是社会资本，是对私人资本的一种否定，是资本主义私有制的部分质变。股份资本更加适应社会化大生产的需要，有利于生产力发展。
（3）股份制改善了资本主义上层建筑。一方面，股份公司实行两权分离，资本所有者即股东在幕后，公司经营管理者在幕前，公司的总经理、总裁、甚至董事长等最高决策者和领导者，大都不是投资入股的大资本家及其子女继承者，而是被公司雇佣聘请的高级经济管理专家。这叫做经理革命。另一方面，股份公司的普通职工，大都是本公司的小股东。1983年美国发布《员工入股计划法案》，鼓励工人在本公司投资入股，规定凡将股份30%售予员工的公司，可获得减税优惠。1986年，已有6000多个企业公司大部分股份由企业职工拥有。这叫做人民资本主义。
4、股份制在社会主义经济中的作用
（1）转换企业经营机制。股份制企业中，企业真正实现自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束。因为企业资本是众多股东集中而成的，国家只是股东之一。公司实行两权分离，股东无权支配自己入股的那部分资本。董事会和总经理依照职权管理企业，监事会保障企业依法经营。是纯粹的民营企业，而非国营企业。
（2）开辟新的融资渠道。过去，企业融资大都依靠政府财政和国有银行，资金严重不足，形成三角债、打白条、赖账不还。另一方面，来自中国人民银行资料，我国目前城乡居民个人储蓄高达12000亿元，民间持有外币100亿美元，我国个人资产拥有量为13000亿元，超过国有资产总额10000亿元水平。换言之，我国个人资金已足够收购全部国有资产。城乡一些暴富的人，钱多了不知怎么花，去高级宾馆住总统套房，为自已修造宫殿式坟墓，养几个小老婆，去澳门豪赌。要让他们投资入股，也省去了他们许多烦恼，既利己，又利国。同时，股份制也有利于吸引外资，也有利于职工投资入股当股东，成为企业真正的主人。
（3）促进生产要素合理流动。凡是符合国家产业政策，适销对路的产品和企业，大家都愿意投资入股，这些公司会迅速发展壮大；相反的，不符合国家产业政策，不适销对路的产品和企业，大家都不愿意投资入股，这些公司会迅速衰落倒闭。
（4）实现国有资产保值增值。股份公司中的国有资本是大股，可以控股。国家有两份收入：一是税收，二是股息红利。国有资本不仅不会流失，而且可以保值增值。
三、我国股份制企业的主要形式
我国现阶段，股份制企业的主要形式可分为三种类型，即股份合作制企业、有限责任公司、股份有限公司。
1、股份合作制企业
股份合作制企业是同时具备股份制特点和合作制特点的企业。是股份制的初级形式，适用于小型企业，主要特点是：
（1）出资者必须是两个以上，出资者必须是本企业职工。这就是说，本企业职工进行投资入股，又进行劳动合作；既按资分配，又按劳分配。
（2）企业不发行股票，只给出资者发放出资证明书，职工的出资额可以在本企业内部互相转让，不得向企业以外转让，企业不吸收企业之外的投资。
（3）出资者以出资比例，享受权利，承担责任。出资者以出资额为限对企业债务承担有限责任，企业以全部资产对债务承担有限责任。
2、有限责任公司
有限责任公司包括国家独资有限责任公司和合资有限责任公司。其中，属于股份制的是合资有限责任公司，是股份制的中级形式，适用于中型企业。其特点是：
（1）由2个以上50个以下股东共同出资设立。公司内部职工所持股份，以职工合股基金名义组成一个法人股东。
（2）公司注册资本最低限额为：生产经营公司50万元，商业批发公司50万元，商业零售公司30万元，科技、服务公司10万元。
（3）股东以其出资额为限对公司债务承担有限责任，公司以全部资产对债务承担有限责任。
（4）公司不发行股票和股权证，而向股东签发出资证明书，公司置备股东名册。
（5）股东按照出资比例领取红利，公司新增资本时，股东可以优先认缴出资。
（6）股东在公司登记后，不得抽回出资，股东之间可以相互转让出资。对股东之外转让出资，须经股东过半同意。
3、股份有限公司
股份有限公司是最典型的股份制企业，是股份制的中级形式，适用于中型企业。其主要特点是：
（1）公司设立，应当有5人以上为发起人，其中须有过半数的发起人在中国境内有住所。国有企业改建为股份有限公司的，发起人可以少于5人，但应采取募集方式设立，向社会发行股票。股东人数没有上限。
（2）公司的注册资本最低限额为1000万元，公司全部资本分为等额股份，每股100元。公司股份采取股票形式，公司向国家机构、发起人、法人发行的股票应为记名股票。公司对社会公众发行的股票，可以记名，也可以不记名。
（3）股票可以依法转让，股票转让必须在依法设立的证券交易所进行。
（4）公司不得收购本公司的股票。
（5）股东以其拥有的股份多少，享受权利，承担责任。股东以其拥有的股份对公司债务承担有限责任，公司以其拥有的股份对公司债务承担有限责任。
四、股份制企业的组织机构
（1）股东会。是公司最高权力机构，由全体股东组成，一年开一次，选举董事、监事，投票表决公司重大事项，罢免董事、监事。
（2）董事会。是公司常设权力机构，由3-15个董事组成，民主选举董事长、副董事长。董事长是公司法人代表，有权任命公司总经理，决定并主持召开董事会和股东会。任期三年，可连任。
（3）总经理。是公司最高管理者，全权处理公司全部业务，为董事会负责，有权任免各部门经理、班组长，管理指挥全体职工。
（4）监事会。公司最高监督机构，由股东监事和职工监事1-11人组成，监督董事、监事和财务人员。
五、股份制企业的组建途径
股份制企业可以新建，也可以由现有公有制企业改组为股份制企业。（1）企业新建扩建的多方投资作为股份。（2）企业兼并双方入股。（3）国有企业资产股份化并发行股票。（4）企业集团内部互相控股。（5）完全贷款企业可向社会发行股票。
六，股票交易程序和方式
1、股票交易程序
（1）确定证券经纪人，即证券交易所及证券公司。（2）开立帐户，股票登记。（3）下达委托指令。（4）实施委托。（5）清算。（6）交割。（7）过户。
2、股票交易的风险因素
（1）股份公司经营状况。产值、销售额、盈利、物价、税收、财政、金融、市场供求。
（2）银行利率变动。利率上升，股价下降；利率下降，股价上升。
（3）财政政策。膨胀政策，股价上升；紧缩政策，股价下降。
（4）股票上市数量。数量增加，股价下降；数量减少，股价上升。
（5）人为操纵作弊。先大量买，再大量卖。
（6）股民金融素质。有钱、有闲、有胆、有识。
3、防范风险的投资方式
（1）金融资产四分法：储蓄、国债、房产、股票。（2）分散投资：不同时间、不同公司。（3）长期、中期、短期结合。（4）按风险等级大小搭配。（5）试探性分阶段投资，切忌孤注一掷！
（此文发表于1998、7、17 佳木斯市委党校县处班、新干班。署名王振岳。）
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