Oracle收购BEA：三个男人的生意

Oracle收购BEA：三个男人的生意

大股东Icahn想卖，BEA创始人庄思浩却想继续独立下去。1月16日，这笔涉及到三个男人的买卖终于尘埃落定。

【违规广告.cn 专稿】

庄思浩

BEA公司创始人、主席兼CEO

Alfred Chuang，BEA公司名称中的“A”，中文名庄思浩，BEA公司创始人。从2008年1月开始，在BEA成立近13年之后，他与这三个字母之间的关系将逐渐淡去。

两年前，在美国硅谷150大上市企业名单中，庄思浩创办的BEA Systems公司名列第四十七。另外，还有一家排名第八十八的华人创办的IT公司，名为Web Ex。

一年前，Web Ex被思科以32亿美元收购，其创始人朱敏一时声名鹊起，而他在采访中不忘向媒体热切地推介了同为“宁波帮”的庄思浩。

与在出售公司这一点上比朱敏晚一年不同，BEA要比Web Ex早成立一年。

当时，庄思浩给自己立下军令状：“奋斗18个月，做不成，就去思科打工。”之后不久，他凭借BEA WebLogic系列，自上世纪末开始扬名中间件市场。

而在进入新千年之后，庄思浩更是给自己立下更新的目标，他当时曾表示，“BEA的事业只是刚刚开始，我们的目标远远超过10亿美元的收入，我们要实现更大、更宏伟的目标。”

但是，在强敌环伺的中间件市场，过于宏大的目标显然很容易令人生疑。虽然BEA在中间件上技术有其过人之处，但是他作为单纯的中间件厂商，一直缺乏前端和 后端应用的有力支撑。这种状况无疑使其在与主要竞争对手（如IBM、Oracle、SAP）的争夺中缺乏足够的战略纵深。另一方面，IBM、Oracle 通过收购，产品线覆盖面已经日渐宽广，众多客户也在逐渐转向单一供货商寻求所有产品服务，像BEA如此规模的中型软件公司，苦撑危局难度可谓非常之大。此 外，开源软件（如JBoss等）已日渐成熟，也在进一步挤压中间件市场的竞争空间。

此后，BEA的业绩一度出现下滑，庄思浩则力图通过推出更多新产品线来摆脱颓势。但是多数分析人士认为，在Oracle首次提出收购之后，BEA出售已经只是时间和价码的问题。

即便在公司大股东的力压之下，庄思浩也曾强硬地明确回绝了出售提议。他甚至提出了示威性的“每股21美元”的价格，试图以此让收购者知难而退。但是 Oracle知悉了庄思浩为代表的管理层与股东们并非铁板一块，他们大胆地撤回了购并BEA的提议，并满怀期冀的向大股东喊话称“若BEA投资人不满 BEA董事会的态度，那么未来就要由投资人来作出一点反映了”。

两个月后的今天，事实证明大股东胜利了。如今，不管是因为对中间件市场有了更客观的认识，还是实在不想卷入一场与大股东之间的官司，还是觉得学习一下老乡朱敏的做法也未尝不可，庄思浩最终同意了将其一手打造的BEA卖出。只不过，他依然强调“这符合我们股东的最大利益。”

那么，对于他个人来讲呢？或许是心有不甘的。

Icahn

BEA公司大股东

Carl Celian Icahn，美国亿万富翁。往好了说是一向以卷入企业改革著称；往坏了说是经常充当“公司入侵者”的角色。毫无疑问，从2007年9月开始，他成功“入侵”了BEA公司。

这个普林斯顿大学哲学系的毕业生，从1961年就在华尔街开始了他的事业。从1978年开始，他开始谋求在多个公司谋求控股地位，范围涉及通信、娱乐、移 动设备、网络游戏、石油、创意、赛马、旅馆等N个领域。他虽然对外宣传非常低调，甚至极少抛头露面，但是在金融手段上却一向强势。他的习惯性做法是在获得 一定的股份之后谋求进入董事会，然后对管理层施加影响。在这一点上，他在BEA公司身上的手法和他操作某旅馆等项目上并无二致。

早在BEA股价尚在13美元时，他就购入上千万美元的BEA股票。2007年9月14日， Icahn透露他在BEA公司中拥有8.5%的股票。其后，很快陆续增至9.88%、11.05%。到10月4日时，他已经掌控了BEA公司的 13.22%的股票。据悉，Carl Icahn总共拥有BEA公司3300万的原始股， Carl Icahn通过将BEA卖出将获得20亿美元的收入。

正像他在过去威胁过通用、时代华纳、摩托罗拉等大公司的管理层一样，Icahn并不害怕他的威胁名单再加上一个BEA。10月中旬，庄思浩竟然敢于明确回 绝Icahn的提议，并提出了一个更高的报价。而在Icahn看来，一个更高的报价似乎并不是坏事。（即便说Icahn和庄思浩在演双簧也是可以理解 的。）因为此举自然引发多方猜测，也让他在与Oracle的侃价斗争中可以多放几颗烟雾弹。

没想道，Oracle真的放弃了。而且短时间内，竟然没出现第二个接盘者。桌面之下，Icahn自然展开新的谈判。

Oracle：每股17美元。

Icahn：思浩说了，每股21美元。

Oracle：不要太过分，我加一块钱，每股18美元。

Icahn：我也退一步，每股20美元。

Oracle：每股19美元，不卖拉倒。

Icahn：Ok，成交。

瞧，这就是生意。Icahn肯定认为，庄思浩那样的技术人才肯定不会把时间浪费在和他打官司上。Icahn的确是对的。

“生活和生意当中有两大错误。”Icahn曾经说过，“第一是缺少思考的情况下鲁莽行事，二是根本不采取任何的行动。” 现在，Icahn在BEA的行动完美结束。他说，这是股东积极活动家（shareholder activist）和管理层能够良好合作的一个好样板。

Larry Ellison

Oralce公司首席执行官

Larry Ellison，大家也都很熟悉了吧：收购狂人，作风足够强势，而且经验愈发老到。从收购PeopleSoft到收购BEA，Ellison悟出来一个道理是：不能让卖家太嚣张。

看看吧，收购BEA，Ellison一开始出价17美元，最后顶多加了两美元，每股19.375美元搞定，总价不过85亿美元。而当初收购 PeopleSoft时，又是毒药丸手法（Poison pill），又是法庭诉讼的，第一次出价是每股16美元，最后成交价则涨到了每股26美元，总价足足超出预算一倍。

这样一比，Ellison心中对此次的收购绝对是非常有谱儿的。

比如在10月份，Oracle公司总裁Charles Phillips就表示说过：“我们针对BEA的这个报价是非常严肃认真的。我们相信我们全现金的报价对BEA的股东是最理想的，他们将获得最大的价值，对BEA的雇员和客户也是最好的归宿。”

Ellison已经通过Phillips嘴里的这几个“最”表达了足够的诚意。但是没想到，BEA却认为Ellison的出价严重低估该公司的价值，并给出了明显并没有吓到Ellison的价格。但是，Ellison却及时撤回了收购要求，并且一副“仁至义尽”的样子。

事实证明，Ellison走对了这步棋，Icahn及时地给庄思浩做通了思想工作，买卖成功了。

“一句话”表立场

Oralce公司首席执行官Larry Ellison：

Oracle融合中间件拥有开放的“热插拔”架构，这为客户提供了一个选择，把BEA的WebLogic Java服务器软件和Oracle 融合软件套件几乎所有的组件有机结合起来。

BEA系统公司主席兼首席执行官庄思浩：

这个交易是我们深思熟虑的决定，而且我们相信，这符合我们股东的最大利益。

某客户甲：

这事并不是突然发生的，所以之前有一定的心理预期，短时间内对这两家公司的产品整合有些疑问。

某客户乙：

担心原BEA软件的更新频率会滞后，甚至会逼迫我们迁移到Oracle Fusion 上去。

某分析师：

Oracle收购BEA可以让用户可以在SOA上获得一个更为完整的图景；而对于原BEA客户讲，也可以更容易地使用Oracle的商业智能工具。

原BEA公司某售前工程师：

其实现在Oralce做中间件的很多人就是我在BEA的前同事，现在大家又成了一家公司的同事了。

某中间件厂商：

整合带来的混乱会持续一段时间，这对我们来讲，这是个机会。

产品重叠比较

BEA

Oracle

WebLogic Server

Oracle Application Server

WebLogic Portal

Oracle Portal

AquaLogic Service Bus

Oracle Enterprise Service Bus

WebLogic Workshop

JDeveloper

为JAVA平台开发的产品

事件速览

1月16日，Oralce公司和BEA系统公司在美国联合宣布，两家公司已经签订了一份最终协议，根据这份协议，甲骨文公司将以每股19.375美元的价 格现金收购BEA公司所有的已发行股票，收购总价约为85亿美元，若扣除BEA手头13亿美元的现金，收购净价为72亿美元。BEA系统公司的董事会全体 一致批准了这个交易。该交易预计将于2008年中期完成，目前还需要获得BEA股东的批准，以及要考虑相关监管机构的批准过程和其他惯例条款。据 Gartner统计，2006年中间件市场上，IBM的市占率是32%、BEA 10%居次、Oracle 9%，本次收购后，Oracle份额增至19%。